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436 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 08:43:38.37 ID:7tblQdbv - 彼はこのあと、アメリカで起きた歴史的事件の中から9.11、世界大戦、リーマンショックなどの危機を引き合いに出し、「米国の未来を信じていたし、これからも信じている」と語っており、それがメディアではよく報じられている。彼はこの話の最後に「never, never bet against America.」と語った。
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437 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 08:46:07.16 ID:7tblQdbv - 1929年から始まった世界大恐慌の株価暴落の話をしているとき、彼はこう語った。
「1930年8月30日には20％以上回復していた。1930年の秋には、誰も大恐慌の真っただ中にいるとは思っていませんでした。これまでに、少なくとも10回くらいは起こった不況と同じだと思っていた」
このあとダウ平均株価は2年で83％下落し、後にも先にも最大の下落を記録したのだ。みんなが大丈夫だと思っていても油断が出来ないと言いたいのだ。
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438 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 08:47:46.64 ID:7tblQdbv - 4000以上の銀行がつぶれました。私は確信していますが、銀行の破綻が国中で起こっていなかったら、かなり違う世界になっていただろうと思います」
つまり、庶民の生活に影響を与えた結果、ここまで大きな経済損失が起きたと言い、コロナを心配していることが読み取れる。
「大恐慌が株価に与えた影響は驚異的で、株式市場が以前の状態に戻ったのは1951年1月4日のことでした。つまり1930年8月30日に生まれた子どもが、大学を卒業するまでの時間がかかったのです」と庶民の生活に影響を与えた場合は回復までに相当な時間がかかることも示唆している。
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439 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 08:51:13.98 ID:7tblQdbv - この8月30日に生まれた子どもというのは、実はバフェット氏のことだ。今年でちょうど90歳になる。
最悪のシナリオについて、彼はこう語った。
「最悪のシナリオの1つは、いくつかの州のグループが別の州のグループと戦争を始めることです。それは、大恐慌の時代にも起こり得たかもしれないし、今でもある程度はそういうことが起こるかもしれません」
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440 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 08:53:09.65 ID:7tblQdbv - 彼はかなり最悪のシナリオを想定していることが読み取れる。「ゼロの掛け算」のたとえ話で、最悪のシナリオに備える理由を語ってくれた。
「文字通り最悪のケースとは、何か1つのことがうまくいかなかった場合だけでなく、他のことも同時に起きること。最初の出来事に由来していようがしていまいが、ひっくるめて、最悪のケースを考えるようにしています。
今何年生で習うのか、恐らく私が学校に行っていたときより早いのでしょうが、5年生か6年生でゼロの掛け算を習うでしょう。色々な数字にゼロをかけても、ゼロがひとつあるだけで、答えはいつもゼロになるわけです。
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441 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 14:11:18.98 ID:7tblQdbv - 宇宙の一生で、一度しか起こらないだろうと言われるものがあるとしましょう。でもそんなことがひと月に2〜3回起こったら、破産してしまうわけです」
ここまでの最悪のシナリオを考え用心していると確かに今、株を買えないことも理解できるだろう。一般の投資家もぜひ参考情報としてほしい。
彼は今回のコロナ問題に関しては、FRBを絶賛している。パウエル氏は歴史上で最も優秀なFRB議長の1人だと褒め称え、それにより市場は崩壊せずに済んだという。しかし彼はこうも語った。
「私達はFRBに頼るつもりはありません。FRBが満足のいく政策をとれなくても大丈夫なように、常に備えています」
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442 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 14:12:11.28 ID:7tblQdbv - FRBさえも信用しないというのだ。
もちろん、バフェット氏の考えは、長期でアメリカに投資をすべきということで一貫している。そのため、彼はこうも語っている。
「これから何が起こるかは、誰にもわかりません。しかし、少なくとも私の考えでは、アメリカの追い風は止まっていないと思います。長期間自分で株を保有していれば、いい結果が得られるでしょう」
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443 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 14:13:58.26 ID:7tblQdbv - では、この長期間というのは、どれくらいのことなのか。彼はこう語った。
「今が株を買うのに『適している』と言っているわけではありません。『適している』というのが、株価が下がるのではなく、上がっていくという意味ならですがね。株価が明日、来週、来月、来年どうなるかは私にはわかりません。でも、私にはもう十分わかっています。代表銘柄（S＆P500）を買えば、20年、30年以上安泰だというのは正しいということを」
つまり、かなりの長期間であれば問題ないが、ここ数年は本当にどうなるかわからないと言っているのだ。なぜここまで彼は、保守的な立場をとるのか。それは、彼のこれまでの投資人生に由来している。
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444 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 14:22:50.66 ID:7tblQdbv - 私はどんな状況でも、人様のお金で賭けるようなことは決してしません。チャーリーも私も、パートナーシップを営むというのが原点にありました。私自身は1956年に、実際の家族とかそのくらい近しい人たち7人と始めて、チャーリーも6年後に同じことを始めました。
私たちは2人とも、たったの一度もプロから預かって投資をしたことはありません。だから現金は、どんな状況であっても必ず手元にたくさん置いておきます。誰にも頼らなくてもいいように」
これに加えてバークシャー・ハサウェイは保険会社でもあり、保険の安全性のためにもリスクをとった投資はできない。現金はかなり多めに用意しておく必要がある。
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445 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 14:25:50.43 ID:7tblQdbv - またバフェット氏は、ウイルスよりも怖いものがあると言っている。「（信用収縮が起きれば）国中のあらゆる銀行やCFOが恐怖を示すようになるのです。恐怖というのは思いつく限り、最も伝染力の強い病気です。今のウイルスでさえ取るに足らないものに見えてしまいます」
つまり、ウイルスの毒性については判明してきているが、そこから連鎖的におきる自粛経済からの派生については何が起きるかはまだわからず、恐怖の連鎖を生んでしまえば、世界大恐慌のときほどにではないにしろ、長期で経済が苦しむ可能性があると言いたいのだ。ウイルスはそれほど大したことはないが、経済への影響度合いをもう少し見定めたいというのが、バフェット氏が今絶好のバーゲンセールでも株を買い増さなかった理由なのだ。
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446 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 14:29:27.61 ID:7tblQdbv - そして、株主総会の最後のQ＆Aコーナーで、一般の人から「なぜ今バフェット氏は株式を買わないのか、現金をたくさん持っているのか」と質問を受けたときには、次のように答えている。
「そうですね、ご説明したように、現在の現金持ち高はそれほど大きなものではありません。ワーストケースの可能性を考えると、とても起こりそうにないと思われる事象があると言えます。そのようなことは起こってほしくありませんが、だからと言って、起こらないということにはなりません。
つまり、たとえば当社の保険事業において、世界で、あるいは我が国で史上最大のハリケーンに襲われる可能性がありますが、さらにその1カ月後に最大の地震に襲われる可能性も排除できません。ですから、ただ1つの問題に備えるようなことはしていません。時に自己増殖する諸々の問題に備えています」
「おそらくは、大部分の人々が考えているものよりかなり悪い、極端なワーストケース・シナリオを想定しています」
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447 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 14:30:10.17 ID:7tblQdbv - 株式が値上がりをしているときに、誰かに『どうしてじっとしているのか』と言われたりした場合には、正常な精神状態を維持しなくてはなりません」
「今後2年で（株式市場が）うまくいくかは全くわかりません」
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448 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 18:50:11.73 ID:7tblQdbv - 語りたくない最悪のシナリオとは何か。それは、これまでの彼の話から推測すれば、ウイルスのことではないことは明らかだ。ウイルスの驚異はある程度把握できていると語っている。把握できないのは連鎖的経済の影響、その中でも彼が語ったのは「ウイルスより怖いのは人々の恐怖心」という言葉だ。
経済の悪化が人々の恐怖を呼び起こし、悪い方向へ事態を向かわせることを最悪のシナリオとしており、それを語れば人々がそのような行動をとる可能性を高めてしまう、ということだろう。
その根拠として、彼は株主総会で、世界大恐慌時に銀行の取り付け騒ぎがあったことを強調して話していたのだ。「あのときのように相場は20年間も低迷することはないが、数年は低迷する可能性があるため様子を見ている」というのが実態だ。
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449 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 18:51:27.71 ID:7tblQdbv - 航空株や銀行株を売却したと報じられているが、その理由には保険業という業態であるがゆえのリスク回避があり、そしてFRBが優秀な対策を取れなかった場合でも大丈夫なように現金を大量に保有しておくためだったということがわかったと思う。
つまり我々は、バフェット氏のように経済を慎重に見ることが大事であり、一方でバフェット氏が株を売却したからといって、それは我々も売却した方がいいということではない。どこまで最悪の事態を想定するか、バフェット氏くらい「最悪の最悪」を想定するのか、その想定度合いによって、売却と保有を考えた方が良いということだ。
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450 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 18:52:06.32 ID:7tblQdbv - 株主総会では、他にも参加者からの「米国の財政破綻はあるのか」「インデックス投資の時代は終わりでは？」「バフェット氏の死後、バークシャー・ハサウェイは解散するのでは？」といった質問に対して、バフェット氏が惜しみなく自分の考えを披露している。
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451 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 18:54:23.11 ID:7tblQdbv - バフェット氏は終わった」「世界は変わった」「航空株を売却した」という表面的なことだけではなく、本当の中身をみなさんには知ってほしかった。100年ぶりのパンデミックで予測不可能なことが起きる可能性があり、株価が大幅反発上昇をしている今こそ、何か参考になるのではないかと思った次第だ。
また機会があれば、色々な真実を皆さんに解説していきたい。
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- 山形県山形市Part
117 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 22:08:54.73 ID:7tblQdbv - 今年は1929年の大恐慌から91年目ですが、日本は1923年の関東大震災から97年目の年です。油断は禁物ですね。
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- 岩手県釜石市 part3 [無断転載禁止]©2ch.net
100 ：名無しさん[]：2020/07/04(土) 22:13:38.00 ID:7tblQdbv - 航空会社は破綻しやすいからリスクが大きい。
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