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223 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[]：2016/08/03(水) 09:09:13.73 ID:/uBWu+W0 - 中小型株に「鯨」の影 成長銘柄求め投資家も追う スクランブル
2016/08/03 02:00 日経速報ニュース 1094文字
２日は日経平均株価が３日ぶりに反落した。米国景気の成長鈍化と原油安への懸念から投資家のリスク回避姿勢が強まり、円高
と株安がじわりと進行する。主力の輸出株が伸び悩む中で、気を吐いたのが東証マザーズなどの新興市場だ。実は「鯨」と称される
年金基金など公的マネーの買いが中小型株にも見え隠れしているという。
「公的マネーが積極的にリバランス（資産配分の再調整）の買いを入れてくる感じはしませんね」と岡三証券の阿部健児氏は話す。
年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）や国家公務員共済など３共済の日本株の買い余地は推計５兆9000億円だが相場の
調整局面でもかつてほど大きく動く気配はないという。
鯨の影を探す投資家が今、目を向けるのが新興株や中小型株だ。７月29日、ＧＰＩＦが開示した15年３月末時点の保有銘柄の内訳
によると、東証２部や新興市場の銘柄に460億円超を投資していた。市場平均を上回る成績を目指すアクティブ投資の比率は16年３月
末時点で18.48％と前の年より５ポイント強増えており、中小型株への資金配分は今後も増える可能性がある。
中小型株に関心を示す投資家は公的マネーだけではない。欧州の年金資金などを運用する仏アムンディのグローバル株式ヘッド、
ロマン・ボッシェ氏は「銘柄選別の主軸は中小型株」と話す。大手運用会社の日本株担当者は「時価総額1000億円以下の銘柄にも
投資するようになった」という。市場平均を上回る運用には割安な成長株の発掘が欠かせなくなっている。
中小型株には独自のビジネスモデルを持つ企業が多い。ＧＰＩＦの保有銘柄をみるとセプテーニ・ホールディングスやエン・ジャパン、
ベネフィット・ワンなどネット広告や人材サービスなど幅広い。15年３月末に比べた株価はセプテニＨＤが３倍強、エンジャパンが２倍強
、ベネ・ワンは２倍弱上昇している。
今も保有しているかはわからない。ただ、公的年金などの保有を反映する信託口などの比率を見れば類推できる。例えばセプテニＨD
は日本トラスティー信託口の保有比率が３月末時点で21.8％と１年前よりも10ポイント強上昇した。７月には上場来高値を付けている。
今年に入り東証マザーズ指数や東証２部指数は日経平均を上回る値動きだ。２日も日経ジャスダック平均株価と東証マザーズ指数
は上げた。インベスコ・アセット・マネジメントの得能修氏は「農業や環境、医療などの規制緩和策が具体化すれば中小型株の成長テー
マは一段と広がる」と期待する。決算発表が一段落し個別株を選別する動きが強くなれば、鯨の影を追う中小型株投資も報われやす
くなる。（富田美緒）
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224 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[]：2016/08/03(水) 09:11:07.77 ID:/uBWu+W0 - 日本株ＡＤＲ２日、売り優勢 金融関連の下げ目立つ、ＬＩＮＥは高い
2016/08/03 05:13 日経速報ニュース 160文字
【ＮＱＮニューヨーク＝森田理恵】２日の米株式市場で日本株の米預託証券（ＡＤＲ）は売りが優勢だった。
日米の株式相場が下落し、投資家心理が悪化。日本株ＡＤＲにも売りが出た。下落率の上位には三菱ＵＦＪ
や三井住友ＦＧ、オリックスなど金融関連銘柄が並んだ。トヨタやキヤノンも下げた。半面、ホンダやＬＩＮＥ、
ＮＴＴドコモは買われた。
日経平均先物、夜間取引で下落 220円安の１万6120円で終了
2016/08/03 05:33 日経速報ニュース 94文字
【ＮＱＮニューヨーク＝森田理恵】日本時間３日早朝の大阪取引所の夜間取引で日経平均先物は下落した。
９月物は前日の清算値と比べ220円安い１万6120円で終えた。売買高は２万7551枚だった。
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225 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[]：2016/08/03(水) 09:11:57.88 ID:/uBWu+W0 - 主な成り行き注文（東証・前場）三菱ＵＦＪ259万株の売り越し
2016/08/03 09:00 日経速報ニュース 141文字
３日の東証１部の午前の取引開始前の成り行き注文で、主な売越銘柄は三菱ＵＦＪが259万株、みずほＦＧが243万株、
ニッセンＨＤが118万株だった。
一方、主な買越銘柄はユニーＧＨＤが58万株、ＡＤワークスが57万株、ファミリーＭが28万株だった。
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226 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[]：2016/08/03(水) 09:13:18.94 ID:/uBWu+W0 - 財務相、政策協調を確認、日銀総裁と会談、４０年債の増発検討。
2016/08/03 日本経済新聞 朝刊 1ページ
麻生太郎財務相は２日、超長期の国債である４０年債の増発を検討すると表明した。日銀の黒田東彦総裁と都内で会談し、
会談後に記者団に明らかにした。麻生氏は「（日銀と）緊密に連携して金融・財政・構造改革を総動員してアベノミクスの加速に
一体で取り組むことを再確認した」と述べた。４０年債の増発は金融政策による超低金利を生かす狙いがある。（関連記事２面に）
黒田氏は会談で麻生氏に「ともに目標に向かって進んでいこう」と述べたと明らかにした。財務省は２０１６年度に２・４兆円の
発行を予定している４０年債で数千億円上積みを検討する。年２兆円の発行を計画する１０年物価連動債などの減額を検討し、
１４７兆円とする国債全体の発行計画は維持する。
増発した４０年債を日銀が市場を通じて買い入れれば、日銀が間接的に長めの資金を政府に供給しているように見せかけられる。
中央銀行が政府に返済不要の資金を供給するヘリコプターマネー政策を市場参加者が連想すれば円安・株高が進みやすいとの
見方もある。
日銀は９月の金融政策決定会合で一連の金融緩和政策の効果の「総括的な検証」をする。市場では緩和縮小に向かうとの観測
も出ているが黒田氏は「そのようなことにはならないと思う」と述べた。
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227 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[]：2016/08/03(水) 09:17:32.36 ID:/uBWu+W0 - 政策関連株に資金流入、インフラや子育て銘柄上昇、経済対策で業績拡大期待。
2016/08/03 日本経済新聞 朝刊 17ページ
株式市場で政策が追い風になりそうな銘柄に資金が流入している。インフラ整備や介護・子育て支援などに資金が投入されれば
業績の拡大が期待できるためだ。外部環境が不透明で円高も進むなど主力の輸出関連株を買いにくい中で、テーマ性のある内需
株として買いが広がった。ただ、持続的な株価上昇には人手不足などの課題もある。
２日の日経平均株価は３営業日ぶりに反落した。債券相場の急落や原油先物相場の下落が投資家心理に水を差した。それでも
上昇したのが内需関連の一角だ。政府が２日夕に閣議決定した事業規模２８兆円の経済対策を先回りした買いが入った。
保育士や介護士の処遇改善への期待からグローバルグループが前日比４％高、幼児活動研究会が５％高となるなど育児・介護
関連株が逆行高を演じた。岡三証券の小川佳紀氏は「業績が安定しているうえ、経済対策という材料が出て買い安心感が広がった」
と話す。
政策の関連株が買われ始めたのは７月１０日の参院選で自民・公明の与党が圧勝してからだ。経済対策の事業規模を巡って期待
が膨らみ、資金流入に拍車がかかった。参院選投開票前の８日と比べると育児・介護関連株が大きく上昇した。一部の建設株も２桁
の上昇率だ。リニア中央新幹線の前倒し着工などが建設株への買いにつながった。
ただ、２日は建設株が軒並み利益確定売りに押されて下げた。みずほ証券の三野博且氏は「長期金利の上昇を嫌気して不動産株
が売られた影響もあった」とみる。
政府は低所得者向けの給付金で消費意欲を刺激しようとしている。ただ、消費マインドが悪化する中で実際にどれだけ効果がある
かは見極めにくい。セブン＆アイ・ホールディングスなど小売株は上昇の勢いが鈍い。
７月は東京都知事選という大きなイベントもあった。事前調査で優勢とされていた小池百合子知事が電線の地中化を公約に掲げて
いたこともあり、沖電線など電線株が大きく上昇した。
ただ、経済対策への期待で買われた銘柄は主に内需株だ。人手不足に直面する企業が多く、大和証券の石黒英之氏は「人手不足
で需要を取り込めなければ業績への寄与が期待外れに終わる可能性がある」と指摘する。
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