- 【ドイツ】ドイツ銀行に黄色信号？迫る不安定化の恐怖 過去最大の赤字決算で利払い停止の可能性も ［2/19］ [無断転載禁止]©2ch.net
93 ：七つの海の名無しさん[]：2016/02/24(水) 22:57:30.98 ID:2fAjT7F7 - 総資産＝預かり預貯金
三菱ＵＦＪフィナンシャル 258兆円
三井住友フィナンシャル 203兆円
みずほフィナンシャル 175兆円
ドイツ銀行 270兆円(2兆ユーロ)
今のドイツ銀行は倒産間際のリーマン・ブラザーズの状態によく似ている。特に１年ほど前か
らドイツ銀行の動きを見ると、多くの危うい状態に陥っていたサインが出ていた。
まず、自己資本ルールの改定に伴う、ＥＵの新たなストレステスト（健全性審査）を控えたドイ
ツ銀行は、2014年4月に増資15億ユーロ(2100億円)を調達して、翌５月にも８０億ユーロ(１兆
１千億円)の新株を３割もデスカウントして資金調達。ドイツ銀行は、それで何とか2014年決
算を乗り切った。しかし、2015年3月にＥＵ当局から業務改善命令が下され、6月7日に２人の
共同最高経営責任者（CEO）が突然、辞任を発表した。
2015年12月、メルケル首相はドイツ銀行にＶＷ倒産を防ぐ為１兆円を融資を指示した。
2015年度ドイツ銀行は67億9400万ユーロ（▲8832億円）の赤字。
ドイツ銀行株はリーマンショック前は100ユーロ付近にあった。リーマンショ
ックでは16ユーロ前後まで下落。2010年に50ユーロまで回復、長年の業績悪化
で2015年は28ユーロ前後、そして先日は倒産懸念で13ユーロにまで下落した。
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94 ：七つの海の名無しさん[]：2016/02/24(水) 23:02:30.78 ID:2fAjT7F7 - 総資産＝預かり預貯金
ドイツ銀行 270兆円(2兆ユーロ)
コメルツ銀行 70兆円程
ドイツの大手はこの２行だけで供に赤字
■ドイツ銀、コメルツ銀などドイツの銀行格下げ-Ｓ＆Ｐ --ﾌﾞﾙｰﾑ･ﾊﾞｰｸ ﾞ2015/06/10
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NPP8EI6JTSEG01.html
引き下げた理由は金融危機で破綻時に政府からの支援が得られるか不透明になったと
判断したため「BBB+」に引き下げた。これはジャンク級（投資不適格級）の3段階上。
■米Ｓ＆Ｐがドイツ銀行の信用格付けを引き下げ --WSJ 2015/06/10
http://jp.wsj.com/articles/SB10913733382003054274504581038233152618152
■ドイツ銀行 7-9月期決算▲60億ユーロ（約▲8100億円）の赤字 --WSJ 2015/11/30
http://jp.wsj.com/articles/SB10631682899670053547704581322922994889858
ドイツ銀行は29日、3万5000人のリストラを明らかにした。同行は投資銀行部門の従業員
50％削減する。また、チリ、中国、メキシコ、デンマーク、フィンランドなどから撤退するほか
、2016年までに銀行以外の投資事業を整理する方針も明らかにした。
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95 ：七つの海の名無しさん[]：2016/02/24(水) 23:08:13.24 ID:2fAjT7F7 - 2015年度決算 ドイツ銀行は67億9400万ユーロ（▲8832億円）の赤字。
ドイツ銀行は、昨年秋、普通株の配当支払いを２年間中止を発表。
独ＶＷは中国工商銀から融資でなんとか生き延びる
■独ＶＷは利益の５４％を中国販売に依存する
ＶＷ総売上の３６％、利益の５４％を中国に依存する弱みを握られたドイツ
■独ＶＷと中国工商銀、戦略的協力関係の枠組みで合意 --2015/10/29
http://jp.reuters.com/article/2015/10/29/idJPL3N12T1YR20151029
29日、不正問題で揺れるＶＷは、中国で政府系銀行の中国工商銀と戦略的協力関係
を結び資金面で中国銀行から資金面で支援受けることが決まった。
中国とドイツは、独自動車大手フォルクスワーゲン（ＶＷ） と中国工商銀行の
戦略的協力関係の枠組み合意署名に、ＶＷ幹部と訪中したメルケル首相も出席した。
中国工商銀行は預金資産規模で中国最大の銀行。ＶＷは中国で販売トップを誇り
ＶＷ総売上げの３６％、利益５４％を中国市場に依存している。
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96 ：七つの海の名無しさん[]：2016/02/24(水) 23:13:13.83 ID:2fAjT7F7 - ドイツ銀行社債 額面100億円 → 72億円まで下落
ドイツ銀行 社債の利払い不履行の恐れ --2016/02/09
ドイツ銀行は８日、２０１７年にドイツ銀ＡＴ１社債の利払い４３億ユーロを実施できるだけの
資金を備えていると発表した。表面利率６％の永久債であるＡＴ１債は８日、額面の７２％
まで下落した。年初の価格は９３％だった。ドイツ銀のＣＤＳスプレッドも８日、２７７ｂｐと、
２０１１年１１月以来の高水準に達した。１月１３日のスプレッドは１２８ｂｐだった。
ドイツ銀行は８日、「ＣｏＣｏ債（偶発転換社債）」の一種であるドイツ銀ＡＴ１社債の利払いが
遅れるという懸念の火消しに努めた。同行がこうしたハイブリッド債の利払いを中止したとし
ても、本来なら一大事ではないはずだ。同行は昨年秋、普通株の配当支払いを２年間中止
すると発表している。ＡＴ１債はそもそも、同行が健全性を保ちながら損失を吸収するために
発行したものだ。２００８年に世を騒がせたようなハイブリット証券との違いはここにある。
ところが、新型ハイブリッド債の損失吸収機能が発動される可能性があると知って、市場の
ボラティリティは抑えられるどころか、かえって高まっているのだ。
ドイツ銀は収益率が低く、資本が比較的薄い上、ドイツのＡＴ１債会計の特殊性がもたらす
不透明感も加わり、とりわけ売られやすい状態にある。
ドイツ銀のＡＴ１債の表面利率は６％だ。１月初め、同債の予想償還期限は２０２２年で、利
回りは７％前後だった。しかし株価が下がると、投資家はＡＴ１債に株式並みの利回りを要
求するようになり、価格は下がった。利回りが上がると、ドイツ銀が２０２２年にこの債券を償
還しない可能性が高まるので、予想償還期限は伸び、投資家の損失は大きくなった。そし
て最後に利払い停止の懸念が再燃し、短期的なキャッシュフローが減っているのではない
かとの懸念が広がった。最初は比較的短期の債券であるかに見えた証券が、長期のゼロ
クーポン商品に変化する恐れが出てきたわけだ。年初に額面の９３％だった価格は、８日に
は売買価格は７２％まで下がった。
規制当局、投資家の双方にとって問題なのは、こうした一切合財が無限ループを生み出し
ていることだ。ＡＴ１債の価格が下がったとき、投資家は売る先がほとんど見つからない。
銀行は、仲間の銀行が発行した低落した債券のマーケットメークなど行いたくないし、ハイ
ブリッド債の大口の買い手であるアジアのプライベートバンク(香港)は、８日は春節で休み
に入っていた。投資家は仕方なくクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）を取引した。この
結果ドイツ銀のシニアＣＤＳスプレッドは２７０ベーシスポイント（ｂｐ）超と、ユーロ圏債務危
機以来の水準に上昇した。
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