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189 ：名無しさん＠お金いっぱい。[sage]：2017/06/11(日) 10:32:42.81 ID:Z/MZrlp90 - 4月の投資部門別売買状況
個人122億円売り 銀行119億円売り 投信60億円売り
外人113億円買い 日銀96億円買い
5月は12日15時に発表だがおそらく4月と同じ状況だと思う
5月のJREIT投信の月次速報をみると投信は更に売りが加速してる可能性がある
外人113億円買いはまだ打診買いの段階だな
去年の2月に外人は1117億円も買い越してるので外人がどのくらい買ってくるかで今後の動きが予想できる
ちなみに個人が年中売りになってるは公募増資の買いは集計されなくて売りだけ集計されてるからだ
外人の買いが本格的になれば今まで下がってたAA格が爆発的に上昇すると思う
特に今まで売られまくってたユナ、API、リテ、産業、JREあたりが一気にくる可能性がある
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202 ：名無しさん＠お金いっぱい。[sage]：2017/06/11(日) 15:28:55.46 ID:Z/MZrlp90 - 毎月分配投信はこれ以上資金流入は期待できないばかりか流出する一方だな
ただ下げにも限界がある
指数は1700までは下がるかもしれないがそれ以上は下がらないな
今でさえJREITのイールドスプレッドは世界のREIT指数の中で一番高いからもしこれ以上下がれば
外人がほっとかないだろう
今NAV倍率の低いAA格を買っとけばいいと思う
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204 ：名無しさん＠お金いっぱい。[sage]：2017/06/11(日) 16:40:50.53 ID:Z/MZrlp90 - 日経新聞より
不動産投資信託（ＲＥＩＴ）相場が立ち直るきっかけをつかめないでいる。
背景にあるのが個人の人気を集めてきた毎月分配型投信がＲＥＩＴを大規模に保有しているという独特の構造だ。
その毎月分配型投信を金融庁が「顧客のためになる金融商品なのか」と問題視し、銀行や証券会社が販売を自粛。
個人マネーの流入が滞り、巡り巡ってＲＥＩＴの需給悪化につながっている。
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205 ：名無しさん＠お金いっぱい。[sage]：2017/06/11(日) 16:42:59.85 ID:Z/MZrlp90 - 「毎月分配型投信の動向を洗い出せ」。
主に年金マネーを運用する米系の大手機関投資家の担当者は今月、こんな号令を飛ばした。
東証ＲＥＩＴ指数は昨年末比で５％超下落。その背景にＲＥＩＴを大量に保有する毎月分配型投信の存在があるからだ。
東証に上場するＲＥＩＴ、全58銘柄の時価総額は合計約11兆円。
この約４分の１に相当する約2.5兆円を毎月分配型投信が保有している。
ＲＥＩＴの利回りは国債などより高く、毎月分配型投信にとって格好の投資対象となってきたからだ。
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206 ：名無しさん＠お金いっぱい。[sage]：2017/06/11(日) 16:44:11.74 ID:Z/MZrlp90 - だが、顧客本位の業務運営「フィデューシャリー・デューティー（ＦＤ）」を金融機関に求める金融庁が
運用資産を払い戻してまで分配金をかさ上げする動きもあるとして毎月分配型投信を問題視。
業界では「お上には逆らえない」として販売自粛が相次いでいる。
この結果、国内ＲＥＩＴに投資する毎月分配型投信からは資金が流出し始めている。
日興リサーチセンターの調べによると、４月は１年１カ月ぶりの資金流出（232億円）となった。
５月に入っても先週末19日までに推計で118億円流出したようだ。
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207 ：名無しさん＠お金いっぱい。[sage]：2017/06/11(日) 16:45:44.51 ID:Z/MZrlp90 - 個別銘柄をみても、投信による保有比率が比較的高いとみられる日本ビルファンド投資法人や
ジャパンリアルエステイト投資法人は昨年末比で８％前後下落し市場平均よりも下げがきつい。
こうした弱い動きを見せつけられ、「市場の警戒レベルはじわりと高まっている」
（モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券の竹村淳郎アナリスト）。
投資家からは「毎月分配型のアクティブ投信がオーバーウエイトしている銘柄は全てチェックしている」
（ある地銀の運用担当者）といった声が聞かれ、「一部のヘッジファンドは毎月分配型投信の動向を予測し
先回りして売っているようだ」（外資系証券）との観測もまことしやかに取り沙汰されている。
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208 ：名無しさん＠お金いっぱい。[sage]：2017/06/11(日) 16:47:06.84 ID:Z/MZrlp90 - ＲＥＩＴ相場が全般に押し下げられるなか、予想分配金利回り（加重平均）と長期金利の格差は3.8％まで拡大。
2012年12月以来の４％台もうかがう水準だ。
「投資指標面では明らかに割安」（しんきんアセットマネジメント投信の藤原直樹運用部長）との声も出始めてはいる。
それでも買いが優勢になる気配が感じられないのは、「毎月分配型投信による売り」への懸念が投資家心理を圧迫しているからだ。
日銀のマイナス金利政策がもたらす運用難のなか、ＲＥＩＴ市場は個人も含めた投資家にとって貴重な利回り確保の場といえる。
それが金融庁のＦＤ強化路線の余波で、割安感からの買いさえも入れづらくなっているとしたら――。
「顧客最優先」が命題となっているだけに、なんとも皮肉な構図なのではないだろうか。
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