- 経済学の質問に答えるスレpart893
454 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[sage]：2013/06/27(木) 18:49:35.65 ID:nFt0lUKD - 国債価格の決まり方は、インフレ率の影響はかなり多いが、ほんとは、かなり複雑で、
簡単な方程式では予測できないよ。
国債価格を当てる、つまり長期金利の変動を当てるってことは、ほぼ、株価がどうなるかを
当てるのと同じくらい難しい。
っていうのは、国債は安全資産だから、みんなが大量に持つ。
たとえば、１０００億円持って、金利が０．１％動いたとする。
そうすると、１０年債の場合には、その１０年分の１％の価格変動になるから、
簡単に、一日で１０億円損しちゃうわけよ。
逆に言うと、金利の動きを当てることができたら、何千億円でも簡単に稼げてしまう
市場なんだよ。
だから、インフレ率だけで当てることができたら、全員１兆円稼げてしまう。
でも、実際には当てることができないほど、複雑なしくみで動いてるんだよ。
毎日、いろんな材料が、１０も２０もふつうに出ていて、そのたびに、細かく上下に
何十回も動いてるものなんだよ。
それが長期金利。
たとえば、下のサイトに出てくるチャートのすぐ下にある、5minってとくをクリックすると
今日１日の動きがわかる。
http://quotes.esignal.com/esignalprod/chart.action?symbol=JGB10+M3-TPX&types=stock%2Cfuture%2Cfund%2Cforex%2Cindex
動いた材料は、アメリカのGDPの修正を受けたダウの上昇の日本の反応や、
それによって日経平均が上昇し、日経先物に買いが入ったことで国債が変動している。
また、１０時半には懸念されてた危ない上海市場が動いて、その影響も長期金利は受けた。
さらに、アメリカのGDPの下方修正によって、アメリカの緩和が長引くと予想され、そのことで
フィリピン株や、タイやインドネシアの株が上昇し、そのことが日本株買いになり、国債も
変動させた。
つまり、国債＝長期金利を動かす材料は、毎日何十もあって、予測しえない世界の
どっかの国の事件がおこることもあって、経済学者でも当てることはできない。
仮に経済学者が、長期金利を当てることができたら、すぐに１兆円稼げてしまう。
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