- MMT Modern Monetary Theory Part.49
323 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 04:41:57.93 ID:IvpvvlXa0 - 米中古住宅販売、８月は06年以来の高水準−価格中央値は過去最高
Olivia Rockeman
2020年9月22日 23:12 JST 更新日時 2020年9月23日 2:58 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-22/QH2CAYT1UM1H01
低い住宅ローン金利や郊外物件への需要が、米経済の明るい側面となっている住宅市場の好調を引き続き支えた。
中古住宅販売件数（季節調整済み、年率）は前月比2.4％増の600万戸
ブルームバーグがまとめたエコノミスト予想の中央値に一致
2006年終盤以来の高い販売ペース
前月は586万戸と速報値から変わらず
中古住宅価格（季節調整前、中央値）は前年同月比11.4％上昇の31万600ドル（約3260万円）で過去最高
原題：U.S. Existing-Home Sales Increase to Fastest Pace Since 2006（抜粋
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324 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 04:53:59.87 ID:IvpvvlXa0 - シカゴ連銀総裁、インフレ率平均２％前の利上げはあり得る
Matthew Boesler
2020年9月23日 1:44 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-22/QH2GOTT1UM1201
エバンス総裁は、インフレ率が「平均２％になり始める前に利上げを開始することはあり得る。依然として協議しな
くてはならない」と述べた。
インフレ目標の「平均が何を意味するのか、依然として協議の余地がある」と語った。
財政政策による追加景気支援については「１兆ドル（約105兆円）までいかなくても、少なくとも5000億ドル程
度の支援を想定して見通しを立てている」と発言。そうでなければ、リセッション（景気後退）がはるかに大きな影響
を及ぼし始めるだろうと述べた。
原題：Fed’s Evans Says Recession to Worsen Without More Fiscal Support（抜粋
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325 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 05:08:05.36 ID:IvpvvlXa0 - スウェーデン中銀、政策金利を据え置き−数年間はゼロ金利維持へ
Veronica Ek
2020年9月22日 18:43 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-22/QH1UQLT1UM1K01
インフレ見通しについては、目標の２％への回復が常態化するまでには時間がかかるとの見方を示した。
同中銀は「景気動向を支援し、インフレ率を目標に向けて上昇させることに寄与できるよう、今年これまでに
開始した全てのプログラムにおいて資産購入と流動性の供給を続ける」とした。
原題：Riksbank Sees Main Rate at Zero in Coming Years（抜粋）
Riksbank Affirms QE as Preferred Tool to Fight Covid Crisis (1)（抜粋
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326 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 06:02:45.56 ID:IvpvvlXa0 - 2020年9月22日6:37 午前1日前更新
米連邦債務、2050年までにＧＤＰの約2倍に コロナ禍が重し ロイター編集
https://jp.reuters.com/article/usa-fiscal-cbo-idJPL3N2GI30J
連邦債務は２０５０年までに国内総生産（ＧＤＰ）の約２倍の水準に膨れ上がるとの見通しを示した。
連邦債務の対ＧＤＰ比率は５０年までに１９５％に達すると予想。現在のギリシャや日本の水準に近づく。
２０年末時点は９８％と予想。コロナ禍に見舞われる前の１９年は７９％、金融危機に襲われる前の０７年は３５％だった。
財政赤字については、２０年の対ＧＤＰ比率が１６％と予想。第２次世界大戦後では最悪となる。その後の数年間は
低下するものの、２８年までには再び上昇し始めるとし、５０年までには１２．６％に達するとした。
ＣＢＯのフィリップ・スウェーゲル局長は、米国の長期的な財政の軌道は持続不可能で、ドルに対する長期的な信頼がリスク
にさらされていると指摘。財政危機に陥る特定の水準はないとしながらも、「債務の増大に伴い、リスクも増大する」と述べた。
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329 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 07:31:33.34 ID:IvpvvlXa0 - 米消費者マインド指数、６カ月ぶり高水準−経済見通しが好転
Jarrell Dillard
2020年9月18日 23:12 JST 更新日時 2020年9月19日 1:07 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-18/QGUXNJDWLU6I01
ミシガン大消費者マインド指数（速報値）は78.9
ブルームバーグ調査のエコノミスト予想中央値は75
前月の確定値は74.1
期待指数は73.3、前月から4.8ポイント上昇−６カ月ぶり高水準
現況指数は87.5、同4.6ポイント上昇
原題：U.S. Consumer Sentiment Climbed to a Six-Month High in September（抜粋）
米経常赤字、第２四半期は1705億ドル−市場予想1600億ドル
Jordan Yadoo
2020年9月18日 21:45 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-18/QGUTIST0AFB901
原題：U.S. 2Q Current Account Deficit at $170.5b; Est. -$160.0b（抜粋）
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330 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 07:34:57.69 ID:IvpvvlXa0 - ロシア中銀、政策金利を据え置き−今後の会合で利下げの可能性示唆
Anya Andrianova
2020年9月18日 21:27 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-18/QGUOVYT0AFB401
政策金利の１週間物レポ金利は4.25％で維持。
インフレ率は８月に前年比3.6％と、前月の3.4％から伸びが加速した。中銀目標の４％には依然
及ばないものの、エコノミスト予想の3.5％を上回った。
原題：Russia Hits Brakes on Rate Cuts, Sees Further Easing Possible（抜粋）
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331 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 07:53:57.39 ID:IvpvvlXa0 - 英中銀、マイナス金利に踏み切るきっかけは通商合意なきＥＵ離脱か
David Goodman (London)、Lucy Meakin
2020年9月18日 21:15 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-18/QGUK2NT0AFB701
中銀は「準備している」、わずかな間に大きな変化とＲＢＣ
欧州委員長は合意可能と確信、英首相は離脱合意の一部無効化を模索
原題：No-Deal Brexit May Be Trigger for BOE’s Journey Below Zero (1)（抜粋）
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345 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 12:04:34.11 ID:IvpvvlXa0 - パウエルＦＲＢ議長、米経済回復は長い道のり−追加支援の必要性指摘
Christopher Condon
2020年9月22日 6:40 JST 更新日時 2020年9月23日 7:12 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-21/QH0ZO7DWRGGE01
パウエルＦＲＢ議長とムニューシン財務長官、下院金融委で証言
先行きはコロナ抑制と政府のあらゆるレベルでの政策措置次第−議長
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346 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 12:05:00.79 ID:IvpvvlXa0 - >>345
中小企業支援を目的に米財務省の資金を裏付けとしたＦＲＢの6000億ドル（約63兆円）規模の「メインストリート
貸し付けプログラム（ＭＳＬＰ）」は、これまでに15億ドルのローン購入にとどまり利用が広がっていない。これに関して
パウエル議長とムニューシン長官は予想通り多数の質問を浴びせられた。
同プログラムの対象とするローンの最小限度を引き下げる妥当性については、パウエル議長とムニューシン長官
の意見は異なった。ムニューシン長官はその可能性を受け入れた一方、パウエル議長はより小規模なローンについ
ては新たなファシリティーが必要になるか、あるいは中小企業向けの返済免除条件付き融資も適用される「給与保
証プログラム（ＰＰＰ）」を通じた実施の方が適切だろうとの見解を示した。
ＭＳＬＰが十分にリスクを取っているのかとの質問にムニューシン長官は、同プログラムのバックストップで一部損失
をカバーするとの見方を示した。財務省が銀行にローンの損失ゼロを目標にするように助言したとの報道には長官は
言及しなかった。
原題：Powell Warns Recovery Highly Uncertain, Argues for More Aid (1)（抜粋）
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357 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 19:00:42.38 ID:IvpvvlXa0 - 2020年9月23日3:54 午後
資金繰り支援策、必要なら期限延長「十分ありうる」＝黒田日銀総裁
ロイター編集
https://jp.reuters.com/article/idJPL3N2GK1JT
＜新政権との連携＞
＜ＦＲＢの新戦略＞
（ＦＲＢ）が打ち出した平均インフレ目標について「日銀のこれまでの政策運営の考え方と軌を一（いつ）にしたものだ」
と語った。消費者物価上昇率の実績値が安定的に２％の物価目標を超えるまで、マネタリーベースの拡大方針を
継続する日銀の「オーバーシュート型コミットメント」を紹介し、「日銀はこうした枠組みの下で、物価上昇率が、
景気の変動などをならしてみて平均的に２％になることを目指している」と説明した。
＜企業の成長期待、大きく低下せず＞
消費者物価の前年比は当面、「ＧｏＴｏトラベル事業」による宿泊料の割引の影響などでマイナスで推移すると予想さ
れるものの、「現時点では、値下げにより需要喚起を図る価格設定行動が広がっているようにはうかがわれない」と指摘
した。足元の物価動向について、黒田総裁は会見で、展望リポートや決定会合時の声明文に沿った動きだと述べた。
＜中銀デジタル通貨、段階的に実証実験＞
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358 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 19:11:18.69 ID:IvpvvlXa0 - ＥＣＢメルシュ氏「緊急購入の機能は危機に限定」−為替動向を注視
Carolynn Look、Paul Gordon
2020年9月23日 14:01
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-23/QH3FA6DWX2Q001
他の資産購入プログラムに拡大適用しようとすれば法的問題が生じる
為替の動きがインフレおよび生産指標の一部に影響したことは明らか
ＥＣＢ）のメルシュ理事は、新型コロナウイルス危機に対応し導入した「パンデミック緊急購入プログラム（ＰＥＰＰ、
総額１兆3500億ユーロ＝約166兆円）」について、「非常手段」を他の資産購入プログラムに拡大適用しようと
すれば、法的問題が生じる危険があると語った。
為替レートに関しては、「最近の動きがインフレおよび生産指標の一部に統計的影響を及ぼしたことは明らかだ」とし
た上で、「われわれが物価の安定に積極的にコミット（関与）している以上、今後も間違いなく注視していく」と述べた。
原題：ECB Must Limit Emergency Powers to Temporary Crises, Mersch Says､
ECB’s Mersch Says Emergency Powers Must be Temporary: Interview（抜粋
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359 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 19:15:13.81 ID:IvpvvlXa0 - ＪＰモルガン、全市場に「日本化」懸念との見方を撤回−米国は程遠い
John Ainger
2020年9月23日 11:09 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-23/QH2XRZDWX2PU01
米国は英国やユーロ圏と違い低インフレ長期化シナリオにかなり距離
ゼロ金利政策は日本化現象に向かう必要条件の１つにすぎず
低インフレと利回り低下が長期化する「日本化」の脅威が世界の主要市場の一部を覆っているが、米国でその現象が
発生する可能性はほとんどないとＪＰモルガン・チェースは予想した。
リポートで、米国は英国やユーロ圏とは異なり、過去数十年の日本市場を特徴付けたこの慢性的状況にはまだ程
遠いと指摘した。発生のきっかけは超緩和的な金融政策だが、まだ一部市場に比較的影響しているだけだという。
同行アナリストは、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が金融危機後に利上げサイクルを完了できる能力を考慮すれば、
米国は低金利を無期限に継続する状況までかなり距離があるとの確信が高まったと説明した。同行は世界各国のさまざ
まな債券利回り曲線をモデル化し、各地域の金利の下限やその見通しを考慮して、それを日本と比較した。
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360 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 19:15:25.86 ID:IvpvvlXa0 - >>359
「政策金利をゼロにし強力なフォワードガイダンスを示すことは、利回り曲線の日本化に向かう１つの必要条件にすぎない」とし、
米国が「最も遠いのは、ＦＲＢのリフレ政策に対する市場の最大限の信頼に起因する」と分析した。
日本化の特徴の１つは中央銀行が一段と支配的プレーヤーになることだ。日本では日銀の大量買い入れで業者間の
新発国債売買が成立しない日もあった。他地域の金融当局は債券購入で市場でのシェアを高めており、欧州中央銀行
（ＥＣＢ）のパンデミック対策では、以前の購入プログラムで定めていた33％の保有制限を廃止した。
先進国のインフレ見通しは、コロナ危機後の重要な問題の１つで、現時点でトレーダーは日本や欧州よりも米国の
物価上昇をより強く期待している。
この現象は国債利回りにも反映されている。日本の10年国債利回りはゼロを若干上回る水準で、ドイツの10年債利回
りはそれを約55ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）下回っているが、米10年債利回りは依然0.66％前後で推移している。
原題：JPMorgan Rows Back on Fear That All Markets Are ‘Japanizing’ (1)（抜粋）
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361 ：金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ﾜｯﾁｮｲ e3c9-iq40)[sage]：2020/09/23(水) 19:45:44.89 ID:IvpvvlXa0 - 仮想通貨の際立つ年初来上昇、主役はイーサリアム−ＤｅＦｉ採用拡大
Joanna Ossinger
2020年9月23日 18:18 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-09-23/QH3I7WDWRGG201
ブルームバーグ・ギャラクシー・クリプト指数は今年約66％上昇
指数ウエート３分の１余りを占めるイーサリアム高が大きな要因
また、仮想資産運用・金融テクノロジー企業ツー・プライムのマーク・フルーリー最高経営責任者（ＣＥＯ）は、
ビットコインがリスク増大時の金（ゴールド）のような「避難先」となったことなどから、仮想通貨市場は新型コロ
ナウイルス危機時に好調に推移したと指摘した。
原題：Crypto Eclipsing Gold as This Year’s Top Asset on DeFi Mania (1)（抜粋）
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