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267 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[]：2017/01/27(金) 06:21:55.95 ID:Bjtr/qDl - ドル建て日経平均上昇、２０００年４月来の高値、海外勢の資金流入、今期業績の伸びに期待感。
2017/01/27 日本経済新聞 朝刊
日本株をドル建てで運用する海外投資家の運用収益が拡大している。２６日の東京株式市場では、ドル建てでみた日経平均株価が続
伸し、２０００年４月以来、１６年９カ月ぶりの高値まで上昇した。為替相場の円安進行が一服する中、海外投資家は今期業績の伸びに期
待できる銘柄を中心に日本株を買い入れている。
ドル建て日経平均はドルで運用する投資家からみた日本株の値動きを示す。日経平均の上昇とともに円安・ドル高が進むと伸び悩む半
面、円安分以上に株高が進めば上昇する。
２６日の円相場は前日よりやや円高水準となる１ドル＝１１３円台前半で推移する一方、日経平均は前日に比べ３４４円（１・８％）上昇し
た。この結果、ドル建て日経平均は３・２０ドル（１・９％）高の１７０・８７ドルになった。ＩＴ（情報技術）バブルといわれた２０００年４月以来の
高水準だ。
円安がさほど進まなくても日本株が買われる背景には、海外勢の間で「為替の影響に左右されず業績を伸ばせる企業の選別が進んだ」
（ＣＬＳＡ証券のニコラス・スミス氏）ことがある。
実際、２６日は海外投資家の保有比率が５割を超えるファナックが３％高となったほか、保有比率が約４割の信越化学工業も３％上昇した。
米長期金利が２・５％を超える水準に上昇し、利ざや改善期待が高まった金融株も再び買われた。三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループは４
％高、東京海上ホールディングスも３％高だった。「トランプ氏の金融規制緩和策に期待する投資家がなお多く、世界でも割安な水準にある
日本の金融株に再び目を向けた」（クレディ・スイス証券のバジル・ダン氏）という。
ドル建てで日本株に投資するファンドへの資金流入もドル建て日経平均を押し上げている。海外投資家は日本株に投資する際にドルを売
って円に替えるため、資金流入が増えるとドル建て日経平均が上昇しやすくなる。
モーニングスター・ダイレクトのデータによると、米国籍の日本株ファンド（上場投資信託＝ＥＴＦを含む）には昨年１１月から資金流入が急
増した。昨年２月から１０月までは流出超だったが、１１月以降の２カ月間で一転して累計約２１億ドル（２４００億円）の資金が流入した。
今年に入っても日本株へのドル資金の流入は続いている。ＱＵＩＣＫ・ファクトセットによると、代表的な日本株ＥＴＦであるブラックロックの
「ｉシェアーズＭＳＣＩジャパンＥＴＦ」には２５日までで３億２０００万ドル（約３６０億円）が流入した。
足元では、「まだ日本株を買えていない海外投資家が多い」（ダン氏）という。決算発表で企業が為替要因に頼らない増益見通しを示せ
れば、日本株が上値を試す展開もみえそうだ。
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