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238 ：名無しさん＠お腹いっぱい。[sage]：2013/06/08(土) 19:14:38.05 ID:lJ+YIqw2 - ウォール街ラウンドアップ、「予行演習」はこれから。
2013/06/08 日本経済新聞 夕刊
雇用統計から始まった市場の波乱は、雇用統計によってひとまず区切りを迎えそうだ。７日の米ダウ工業
株３０種平均は今年２番目の大幅高。５月の雇用統計が「米当局に量的緩和の早期縮小を迫るほどには
強くない」と受け止められたためだ。
世界市場を揺るがした量的緩和の縮小観測。５月２２日のバーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長に
よる議会証言が注目を浴びたが、実はその前に伏線があった。
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時計の針を５月３日に戻す。同日発表の４月の雇用統計。雇用者数が予想以上に伸びたが、より重要だ
ったのは２〜３月分の大幅な上方改定だ。その結果、直近３カ月や６カ月平均の月間増加幅が力強い雇
用回復を示す２０万人を超えた。ＦＲＢは月８５０億ドルもの資産購入を不要と考えるのでは――。疑心暗鬼
の芽がこの時生まれた。
最も敏感に反応したのが通貨ドルだった。資金供給ペースが鈍ればドルの需給は締まる。４月の雇用
統計の後、ドルは約３週間で円に対し５円あまり上昇した。
資源国などに代わる投資先を探していたヘッジファンドにとってもドルは格好の標的になった。米商品先物
取引委員会によると、投機筋は通貨先物市場でドルを主要６通貨に対して約４兆５０００億円相当買い越し
ていた（５月２８日現在）。対円の買い越しは３割近くを占め、２００７年７月以来の高水準だった。
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６年前といえば金融危機前で米経済がまだ平和だったころ。そんな時代と同規模までドル買いが膨らむの
はさすがに行き過ぎだ。投機筋が持ち高解消に動いた前週末からドルのミニバブルは自壊し、ドル安・円
高↓日本株安↓欧米株安とリスク回避の連鎖が起きた。
その悪い流れに、１カ月後の雇用統計が歯止めをかけた。７日は円高・株安が進みすぎたとみたか、著名
投資家のジョージ・ソロス氏が円売り・日本株買いを再開したと伝わった。市場は小康ムードが強まっている。
一連の市場動乱であらわになったのは、前例のない大規模緩和の縮小が視野に入った際、わずかな材料
が引き起こす相場の反応も前例のないほど大きくなるという事実だ。金融政策の正常化に向けた「予行演習」
は始まったばかりだ。
（ＮＱＮニューヨーク
＝森安圭一郎）
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